CACI（CACI International）— A0【masters · 观察层源 · L1 三幕内嵌 v0.9.1 · kernel v0.9.2】
| 字段 |
内容 |
| 代码 |
NYSE: CACI |
| 刷新档 |
T2 |
| 数据质量 |
中高（原始新闻稿） |
| 内核模板 |
国防 IT/电子战承包商（§5.4 弱化版） |
| 正期望轨 |
core |
| 模拟Y / 正式Y |
未分（归增量分析） |
| 闹钟 |
FQ1 FY27 财报（10 月下旬，日期待核）, FY27 指引营收 $10.65–10.85B / 调整 EPS $32.96–33.86 / FCF ≥$900M, 政府关门/预算, 资金到位 backlog |
L1 · 瘦身场景卡（默认首屏 · 三幕内嵌五行）
读法：粗体=人话；同格半行=数据。§16 序：场景→概率→定价权/未定价→腐蚀→账。价格锚 asof 2026-10-19 收盘（UTC-4），Yahoo chart；倍数=stockanalysis TTM/fwd（第三方，待与原始财报复核）。
一句话电影 · core
美国国防/情报 IT 与电子战承包商；FY26 有机 +11.6%，资金到位 backlog +28.6%。
数据: 价 $616.48；市值 $13.6B；PE 25.5× / fwd 18.4×；FQ4 营收 $2.709B（+17.6%，有机 +11.6%）；backlog $32.0B，funded $5.4B（+28.6%）；FY27 EPS 指引 $32.96–33.86（中位 ~18.5×）
2. 总览账（三幕表内嵌五行）
|
正常 ~55% |
乐观 ~20% |
悲观 ~25% |
| 场景 |
FY27 指引兑现，EPS 高个位~双位增，倍数原地。 |
电子战/太空/频谱需求超预期，再上修。 |
预算冻结/政府效率削减。 |
| 概率 |
~55% · 指引清晰 |
~20% · 国防预算上行 |
~25% · 政策风险 |
| 定价权/未定价 |
计价腿=安全许可+任务关键软件粘性。未定价：无。 |
同上。 |
政府压价。 |
| 腐蚀 |
Leidos/Booz/SAIC 竞标。 erosion 中 |
同。 |
中高。 |
账 [示意·12–18月] |
+6%～+16% |
+20%～+35% |
−15%～−28%；极端约 −35% |
情景中位（排序键，非 pt）：正常 +11% / 乐观 +27% / 悲观 −21%；最差情形：极端约 −35%
3. 止盈 / 止损（盯条件）
|
概述 |
数据/规则 |
| 止盈 |
fwd >23× |
期望钝 |
| 止损 |
大合同丢失或预算削减 |
证伪 |
4. 相对现仓 · 三轴摘要
基准：海力士（袖卫星）· ETH（核心筐）。完整矩阵 → ../calibration/VS_HOLDINGS.md（本卷不改该文件）。
| 轴 |
vs 海力士 |
vs ETH |
| 波动 |
更小 |
更小 |
| 正确概率 |
复核向：见 L1 概率；比仓：不作替仓依据 |
同左 |
| 正确时收益（同窗示意） |
正常中位 +11%，对照海力士修倍弹性 |
对照 ETH 乐观幕 |
一句话对照：CACI 换的是「国防 IT/电子战承包商（§5.4 弱化版）」暴露；来源为观察层（Barrow Hanley 加仓 3.63×），信号弱于核心层，仅作复核线索。
L0 · Y 行预览（留空：Y 归增量分析）
| 标的 |
档 |
review_priority |
轨 |
一句话 |
概率 |
正常赚 |
乐观赚 |
最差亏 |
| CACI |
未分 |
待增量 |
core |
美国国防/情报 IT 与电子战承包商；FY26 有机 +11.6%，资金到位 b |
55/20/25 |
+11% |
+27% |
极端约 −35% |
→ 完整 Y 多视图（grades） · QQQ_STANDARD v5.1 · 校准尺子
L2 · 深挖（点开）
1. 一页纸（它是谁）
| 问 |
答 |
| ①这题在问啥？ |
CACI International 靠什么赚钱？观察层大师（Barrow Hanley 加仓 3.63×）本季动作背后的场景是否成立？ |
| ②我查了啥？ |
最新季度原始新闻稿/8-K/10-Q（见数据锚）+ 第三方 TTM 倍数 + 13F 原表 |
| ③为啥算查够了？ |
商业模式与关键指标有一手来源；概率与赚亏带为示意 |
| ④还缺啥、要紧吗？ |
见 §8 数据缺口；不改轨的标注为不要紧 |
| 字段 |
内容 |
| 卖什么 |
国防 IT、电子战、情报技术 |
| 谁付钱 |
美国政府 |
| 增长主轴 |
预算 × 中标 |
| 质量 |
中利润率 |
2. §11 增量
| 字段 |
内容 |
| incremental_map |
国防现代化 |
| nature |
存量争夺 |
| certainty |
中 |
| replicability |
中 |
3. §13 场景
| 字段 |
内容 |
| diff_scenario |
机密级任务系统 |
| must_choose |
偏是（切换成本） |
4. 估值与时机（含 §3.1 并表边界 · v0.9.2）
| 字段 |
内容 |
| 现价/市值 |
$616.48 / $13.6B |
| PE/fwd |
25.5× / 18.4× |
| backlog |
$32.0B |
| claim_scope |
CACI 合并 |
| excluded_branches |
none |
| §3.1 判定 |
全并表。 |
| timing_fit |
中 |
5. 组合用途
- 来源：Barrow Hanley 加仓 3.63×（观察层，只取新进/≥1.5× 加仓）；非核心层信号。
- 与现仓（海力士/ETH）相关：低。
6. 结构分 · 时机分（分列）
- 结构依据（§2/§15.4 structure_rank）：安全许可+记录粘性（三问「难/大概率/中」）；国防 IT 仍有同行竞争
- 时机依据（§12 market_regime × mispricing_signal）：fwd 18.4×，指引清晰；无下跌/低迷信号
- rework2 2026-10-20：原「中|中」为占位，已逐标重填
7. 风险与闹钟
| 唤醒触发（wake_triggers 展开） |
动作 |
| FQ1 FY27 财报（10 月下旬，日期待核） |
触发即复核对应幕 |
| FY27 指引营收 $10.65–10.85B / 调整 EPS $32.96–33.86 / FCF ≥$900M |
触发即复核对应幕 |
| 政府关门/预算 |
触发即复核对应幕 |
| 资金到位 backlog |
触发即复核对应幕 |
8. 数据缺口 / 数据质量
- FQ1 日期待核
- 通用：现价=Yahoo chart 2026-10-19 收盘；TTM/fwd 倍数=stockanalysis.com（第三方汇总，非原始财报），复核时以 10-Q/10-K 为准。13F 权重来自 SEC 原始 information table（本地脚本，见 UNIVERSE_v0.1）。
9. §15.5 相对观察集正期望
- peer_set: 海力士；ETH；RTX
- rel_expectancy: 近似
- priority_boost: 否 — 观察层来源，A0 基线不上调复核优先级
- correlation_note: 低（展示可用；剔相关不作升档理由）
- 三轴终裁: → L1 §4
- 期望排序键: 情景 midpoint（+11% / +27% / −21%），非 pt
10. §16.4 未定价 hunt（五步）
| 步 |
字段 |
内容 |
| A |
old_box |
国防 IT 承包商 |
| B |
new_box_clue |
未找到标的特有、来源可指的一线定位线索 → 不发明 |
| C |
feasibility_§16 |
n/a |
| D |
repricing_if_true |
n/a |
| E |
falsifier |
n/a |
unpriced_attribute: nonerepricing_scene_prob: n/a
11. §16 增量场景正期望
- ev_track: core
- scene_one_liner: 美国国防/情报 IT 与电子战承包商；FY26 有机 +11.6%，资金到位 backlog +28.6%。
- scene_who_constraint: 美国国防/情报；约束=预算
- scene_must_conditions: 预算延续
- incremental_nature: 存量争夺
- 不可复制测试：①无限钱与时间能否再造？难（许可+记录） ②历史重跑仍赢？大概率 ③打穿代价量级？中
- 定价权（§16.3）: 中
- 未定价: 见 §10（none）
- erosion_prob: 中
- moat_path_status: 河中
- 正期望合成一句: 中位 +11%