相对现仓 · 三轴对照【校准】
asof: 2026-09-10 · v0.9.0（展示仍 v5.1 卡）
基准现仓代表: 海力士（袖卫星 · ~3–5% 思路）、ETH（核心筐）、BTC（同筐）
候选: 四标反事实未持仓（Y 分档演示）
读法: 大学生短句 · 无 pt 作主展示 · 不下单 · 数字均为 [示意]
姐妹页: SIMULATED_Y_GRADES.md 总表已含场景精华
基准自评
海力士（袖卫星）
| 项 | 短句 |
|---|---|
| 角色 | AI 内存景气课；袖仓 3–5% 思路；与 BTC/ETH 低相关 · 真分散 |
| 波动特征 | 周期品：景气时波动中高，但通常浅于加密核心筐极端摆动 |
| 胜率示意 | 景气路径约 60–70% [示意] |
| 三幕收益带 | 正常 +30～60% · 乐观 +70～120% · 悲观 −35～40%（极端约 −50%） |
| 一句话 | 赚的是「HBM 还在 → PE 从地板回常温」；坏了大约四成，所以只配袖。 |
ETH（核心筐）
| 项 | 短句 |
|---|---|
| 角色 | 可编程高可信 L1 + 货币腿；与 BTC 同筐；底座课 |
| 波动特征 | 风险资产高波动；回撤可深，仓位要睡得着 |
| 胜率示意 | 主情景 p≈0.68 [示意] |
| 三幕收益带 | 正常 +20～50% · 乐观 +70～120% · 悲观 −30～45%（极端约 −55%） |
| 一句话 | 隐私挡大钱时仍持核；乐观靠「隐私开关」弹性，不是短手续费尺子。 |
BTC（同筐）
| 项 | 短句 |
|---|---|
| 角色 | 货币级核心；结构排序 BTC ≥ ETH ≫ 协议；与 ETH 高相关 |
| 波动特征 | 核心高胜率叙事，尾部回撤仍可深（周期内 −40%～−50%+ 常见） |
| 胜率示意 | 长周期货币叙事 p≈0.70 [示意] |
| 三幕收益带（一期示意） | 上行约 +60% · 下行约 −40%（评估草图，非完整三幕卡） |
| 一句话 | 数字黄金位；与 ETH 常同步维持，不因热门美股腾挪核心预算。 |
对照矩阵
三轴：波动 · 正确概率（胜率） · 正确时收益（三幕并排一句）。
每标先 vs 海力士、vs ETH 主表；末行一句 vs BTC。
ETH（候选 Y1）vs 现仓
| 轴 | vs 海力士 | vs ETH（自身基准） |
|---|---|---|
| 波动 | 更大 · 加密核心 vs 周期袖 | 自身 · 同资产；对照意义在「是否再列优先复核」 |
| 正确概率 | 复核向：底座必修 ↑；比仓：ETH 课胜率示意略高于袖仓景气带（p≈0.68 vs 60–70% 不同尺子） | 复核向：空圈必修；比仓：与持仓课同向 |
| 正确时收益 | 正常带重叠；乐观 开关弹性常 ≥ 海力士修倍上沿；悲观亏幅可更深 | 正常 +20～50 · 乐观 +70～120 · 悲观 −30～45（同卡） |
vs BTC（一行）: 同筐高相关 · 波动近似 · 结构略次于 BTC · 乐观多一条「隐私解锁」弹性腿 · 不互相腾挪核心预算。
一句话: 相对袖仓，ETH 换的是「更大波动 + 开关式上行」；相对 BTC，是同筐底座课，不是替换令。
海力士（候选 Y1）vs 现仓
| 轴 | vs 海力士（自身基准） | vs ETH |
|---|---|---|
| 波动 | 自身 · 袖仓周期波动 | 更小～中 · 通常浅于 ETH 极端摆动 |
| 正确概率 | 复核向：AI 内存新圈 ↑；比仓：与袖仓景气胜率同向（60–70%） | 复核向：新圈；比仓：尺子不同，不直接「高于/低于」ETH 底座 p |
| 正确时收益 | 正常 +30～60 · 乐观 +70～120 · 悲观 −35～40（同卡） | 正常修倍带 常厚于 ETH 温和正常带下沿叙事；乐观可追平 ETH；悲观亏幅近似～略浅于 ETH 极端 |
vs BTC（一行）: 低相关 · 真分散 · 波动通常更小 · 胜率尺子不同 · 收益靠景气修倍而非货币叙事 · 正交，不替核心。
一句话: 相对 ETH/BTC，海力士换的是「更浅一点的周期波动 + 真分散修倍」，不是核心替换。
ADBE（候选 Y1）vs 现仓
| 轴 | vs 海力士 | vs ETH |
|---|---|---|
| 波动 | 更小 · 订阅质量 vs 周期内存 | 更小～近似 · 股价波动常低于 ETH，仍属风险资产 |
| 正确概率 | 复核向：从 0→有（新圈）↑；比仓：胜率 近似略低（AI 替代未决；正常路径~55% vs 袖 60–70%） | 复核向：新圈 ↑；比仓：胜率 略低于 ETH 底座课（p≈0.68） |
| 正确时收益 | 正常 +15～35 低于 海力士 +30～60；乐观 +50～90 可追平/超过袖仓乐观带；悲观 −25～40 与袖近似 | 正常带 低于 ETH +20～50 上沿弹性；乐观 ETH 隐私开关常更大；ADBE 悲观亏幅略浅于 ETH 极端 |
vs BTC（一行）: 低相关 · 波动通常更小 · 胜率/上行弹性通常不占优 · 换的是质量折价温修，不腾 BTC 核心预算。
一句话: 当分散袖/核心时，ADBE 换「更稳的质量折价温修」——波动常更友好，胜率与上行弹性通常不占优。
拼多多（候选 Y3）vs 现仓
| 轴 | vs 海力士 | vs ETH |
|---|---|---|
| 波动 | 近似～略浑 · 平台股 + 叙事雾（Temu） | 更小 · 通常浅于 ETH；但悲观权重更高（~35%） |
| 正确概率 | 复核向：弱扩圈；比仓：明显低于袖仓景气胜率（Temu 不透明 + 河浑） | 复核向：弱；比仓：明显低于 ETH 底座课 |
| 正确时收益 | 正常 +10～35 薄于 海力士修倍；乐观 +40～80 逊于袖仓乐观上沿；悲观 −30～50 可更深 | 正常薄于 ETH 温和带；乐观逊 ETH 开关；悲观权重与亏幅都不友好 |
vs BTC（一行）: 低相关但不是好的核心替代 · 胜率/透明度差 · 正期望薄 → 默认不进队、不腾核心。
一句话: 相对现仓，拼多多不是「更稳的分散课」，而是「更浑的扩展圈」——波动未必更狠，但胜率与透明度明显吃亏。
读完怎么用
- 先看总表档位（
SIMULATED_Y_GRADES.md），再回本页看「换进去三轴变啥」。 - 三轴没有单一赢家：波动友好 ≠ 该优先复核；上行弹性大 ≠ 该加仓。
- 本页是校准反事实演示：不下单；正式 Y 与仓位归增量分析。